隨著鋼廠利潤不斷收縮，加上7月份唐山再度限產(chǎn)，鐵礦石需求強度或有所減弱。供需階段性緩解造成的結(jié)果就是，后期鐵礦石港口庫存仍有繼續(xù)回升的可能，礦價在短期仍有一定的調(diào)整壓力。

隨著雨季影響，燈光護欄終端需求收到?jīng)_擊，廢鋼也會出現(xiàn)相應的下滑?？偟膩碚f，當前電爐利潤不足，而廢鋼處于高位，鋼企吸貨上漲動力有 限，廢鋼漲跌兩難， 對于鋼廠/基地來說都是困難前行，預計后期廢鋼市場漲跌調(diào)整頻繁。

供需基本面的拐點很大可能在三季度出現(xiàn)，且在春季鋼廠集中補庫前礦價的下行趨勢不會迅速終結(jié)。價格運行節(jié)奏上，我們傾向于鐵礦石價格下半年呈現(xiàn)“L”型走勢，并在2020年末至2021年初筑底反彈。